124 | המדינה היזמית מימון אחרים, כגון "אנג'לים" ( כולל משפחה וחברים ) , הון-סיכון ופרייבט אקוויטי . מימון אלטרנטיבי מסוג זה חשוב במיוחד לפירמות מבוססות ידע שמנסות להיכנס לסקטורים קיימים או לפירמות חדשות שמנסות ליצור סקטור חדש . הון-סיכון הוא נדיר בשלב הסִיד של צמיחת פירמה, משום ששלב מוקדם זה כרוך בסיכון גדול פי כמה, שהרי הפוטנציאל של הרעיון החדש והתנאים הטכנולוגיים ותנאי הביקוש שלו הם לחלוטין בלתי ודאיים ( ר' טבלה 2 ) . בשלבים מאוחרים יותר, מידת הסיכון צונחת במידה דרמטית . תרשים 2 מראה כי אף שנהוג להניח שהון-סיכון ייכנס לתמונה בשלב של תהליך ההמצאה-חדשנות ( שלבים שני ושלישי לעיל ) , במציאות המצב הוא הרבה פחות ליניארי, ומלא לולאות משוב . פירמות רבות מתות בשלב המעבר מתגלית מדעית או הנדסית חדשה אל הטרנספורמציה שלה ליישום מסחרי . אי לכך, יש הנוהגים לכנות את המעבר מהשלב השני לשלב השלישי המוצגים בתרשים 2 בשם "עמק המוות" . תרשים 2 אינו מראה כיצד פעם אחר פעם הון-סיכון במימון ציבורי, ולא פרטי, הוא זה שנטל את מרב הסיכונים . בארה"ב, טבלה 2 . סיכון להפסד בשלבים שונים של ביצוע השקעות סיכון להפסדשלב ...
אל הספר