מודל להקצאת אג"ח מיועדות בתיק החיסכון הפנסיוני

מדיניות הפנסיה בישראל 77 ה ח י ס כ ו ן ה פ נ ס י ו נ י בישראל ההפרשות לקרן הפנסיה מבוססות על שכר מעבודה של הפרט כאשר התקרה להטבות מס והקצאה של אג"ח מיועדות היא % 5 . 20 מפעמיים השכר הממוצע במשק ( 4,061 ש"ח בחודש בשנת 2018 ) . לוח 9 ממחיש את הסיוע במונחים אבסולוטיים לשלוש רמות הכנסה, כאשר הסיוע לבעלי הכנסות גבוהות גדול כמעט פי ארבעה מהסיוע לבעלי שכר מינימום . לוח 9 הפקדות שנתיות לקרן הפנסיה והקצאת אג"ח מיועדות לשלוש רמות הכנסה ( בש"ח ) הפקדה שנתיתהכנסה רמת הכנסה % 30 באג”ח ( % 5 . 18 ) מיועדות 035,3667,11006,36שכר מינימום 795,6199,12278,811השכר הממוצע במשק ( 2018 ) 32 591,31389,34447,732פעמיים השכר הממוצע במשק הנחות המודל, עבודה רצופה, כיסוי מרבי של השכר לפנסיה, אי-משיכת פיצויים או תגמולים ודמי ניהול נמוכים של קרנות ברירת מחדל — כל אלה מביאים למקסום החיסכון לכלל הנבדקים . ואולם המציאות מראה כי ניהול החיסכון הפנסיוני הוא דיפרנציאלי לרמת ההכנסה . בעלי הכנסות נמוכות נוטים למשוך מהחיסכון יותר מבעלי הכנסות גבוהות ומשלמים דמי ניהול גבוהים יותר ( מנחם-כרמי וספיבק, 2018 ) . עדות נוספת לכך ניתנה...  אל הספר