חישוב עצמאי של ביטת הנכסים

השימוש במאגר הנתונים של פרופסור Damodaran נפוץ בארץ , אך הוא נושא שני חסרונות מרכזיים : האחד , הוא אינו מבצע הפשטה של מינוף ( Unlevering ) עבור כל חברה , אלא נעזר ברמת המינוף החציונית עבור כל הענף . השני , הוא שהמדגם הגדול הנכלל בו אמנם עושה שימוש ביותר מידע , אך ישנה סכנה כי החברות הנכללות בו אינן תואמות במאפייניהן לחברה אותה אנו מעריכים . לכן , ישנם כאלה המעדיפים לבנות בעצמם את הבסיס לחישוב הביטא הנאותה לחברה אותה הם מעריכים . חישוב הביטא ייעשה בצורה הבאה : . 1 אם החברה פעילה במספר מגזרי פעילות , יש להפריד את החטיבות התפעוליות ולחשב את ביטת הנכסים של כל אחת מהן בנפרד . במקרה שלא , ניישם את הצעדים הבאים עבור החברה עצמה . . 2 עבור כל חטיבה , יש לבנות קבוצת חברות מקבילות בפעילותן . . 3 יש לאמוד את הביטא של ההון העצמי עבור כל חברה בקבוצת ההשוואה , לרוב בעזרת מאגרי המידע הפיננסיים . . 4 לאחר מכן , תוך שימוש ברמת המינוף הפיננסי נטו של כל חברה בקבוצת ההשוואה , יש לחשב את ביטת הנכסים המתאימה לה . החישוב ייעשה באמצעות משוואה , 6 . 7 המניחה מבנה הון קבוע המתעדכן באופן רציף וביטת חוב אפסית . בי...  אל הספר