חישוב מבנה ההון כעת , אנו נותרים עם מאזנה התפעולי של החברה במונחי שווי שוק . זה של חברת בזק למשל , נראה כך : חוב פיננסי נטו 6 , 332 הון עצמי 23 , 042 סקירת מבנה ההון הענפי וכוונות ההנהלה לפני שננקוב במבנה ההון הנכון עבור החברה המוערכת , עלינו לסקור את המתרחש בענף בו היא פועלת ואת התמורות שחלו בו לאורך לפחות מחזור חיים עסקי אחד , כלומר : כזה שכלל גאות וגם שפל . חברה יכולה להיבדל במבנה ההון מחברות מקבילות לה , אך עלינו לשאול את עצמנו מהי הסיבה לכך והאם התופעה צפויה להימשך . האם החברה תמיד נבדלה בדרך בה מימנה את פעילותה עד כה ? האם מתוכננות רכישות צפויות ואם כן , כיצד החברה עתידה לממן אותן ? לעתים קרובות יהיה עלינו לנתח את כוונותיה של הנהלת החברה בנושא כמו גם את מידת המסוגלות שלה להוציא לפועל את האסטרטגיה שהצהירה עליה . 25 קרדן אן . וי , למשל , הצהירה כי בכוונתה להקטין את רמת המינוף שלה ואף החלה לממש זאת ברבעון הראשון לשנת http : // www . themarker . com / markets / 1 . 648846 : 2011
אל הספר