נניח שבאפשרותך להשתתף בהגרלה בעלת המאפיינים הבאים : תחילה , עליך לרכוש כרטיס הגרלה שמחירו ח"ש 100 . בהגרלה מטילים מטבע פעמיים . אם בהטלה הראשונה יתקבל " עץ , " תרוויח 25 % על השקעתך . לעומת זאת , אם יתקבל " פלי , " תפסיד . 10 % לאחר תוצאות ההטלה הראשונה , מטילים את המטבע פעם נוספת , וחוזרים על אותו התהליך . 1 אנו מניחים כי פרטים הינם בעלי העדפות של " שנאת סיכון , " כלומר הם יעדיפו תמיד לקבל בוודאות את תוחלת ההגרלה על פני השתתפות בה ( כך למשל , אם בפני פרט עומדת הגרלה המניבה תקבולים של ח"ש 100 או 0 ח"ש בהסתברויות שוות , אזי הוא יעדיף לקבל ח"ש 50 בוודאות מאשר להשתתף בה . ( 2 יש לציין , כי ישנם מדדים נוספים למדידת סיכון , כגון : ההסתברות להפסיד סכום הגבוה , X-מ או הסכום שאותו נפסיד בתרחיש הגרוע ביותר הנמצא באחוזון Y-ה ( מדדים אלו נקראים מדדי . ( VaR - Value at Risk עם זאת , מדדים אלו כמעט ואינם מצויים בשימוש בפרקטיקה , בהקשרים של הערכות שווי , ולכן נתעלם מהם במסגרת ספר זה . מהם תרחישי הרווח השונים הקיימים למשתתף בהגרלה ? להגרלה המוצעת ישנם ארבעה תרחישים אפשריים ( עץ-עץ , עץ-פלי , פלי-עץ ,...
אל הספר