גיוס הון מהציבור במסגרת הבורסה לניירות ערך נעשה בדרכים שונות . א . הצעה ישירה לציבור במסגרת זו פונה החברה במישרין לציבור בהצעה לרכוש את ניירות הערך שלה . במקרה כזה החברה אמורה לטפל בעצמה בכל העניינים הכרוכים בהנפקה , לרבות פרסום תשקיף . תהליך ההכנה להנפקה הוא בעל היבטים רב – תחומיים – משפטיים , כלכליים וחשבונאיים . הצלחת ההנפקה גם תובעת כינונה של מערכות שיווק והפצה מיומנות לשם מכירת ניירות ערך לציבור הרחב בזמן קצר . תהליך כזה מטיל על החברה ועל הנהלתה נטל כבד ביותר , שניתן להקל עליו באמצעות הנפקה על ידי חתם . ב . הנפקה על ידי חתם או קבוצת חתמים ( קונסורציום של חתמים ) מאחר שפעולת ההנפקה היא סבוכה , וכרוכה בהכרה מלאה של דרישות החוק , תנאי המערכת המוסדית והכרת תנאי שוק ההון , ההנפקה נעשית בדרך כלל באמצעות חתם או קבוצת חתמים . חתם הוא מוסד פיננסי או בנק המתמחה בתחום ההנפקות . ייעודו העיקרי הוא לשמש מבטח מפני כישלון ההנפקה , וזאת באמצעות התחייבותו לרכוש מן החברה את ניירות הערך המונפקים שלא נרכשו על ידי הציבור , במחיר מוסכם מראש . הוא אינו רוכש מראש את ניירות הערך מהמנפיק , ואין לו שיקול דעת...
אל הספר